战争带来的巨额账单正逐渐浮出水面。据乌克兰监督机构披露，俄罗斯2025年军事开支超出原计划近20%，总额预计高达15.9万亿卢布。
这笔钱平摊到每周，大约是2130亿卢布，堪比俄罗斯一个主要地区全年的预算总额。
俄罗斯的财政部账簿同样不好看。2025年上半年，联邦预算赤字已达3.694万亿卢布，占据国内生产总值1.7%的份额。预算缺口扩大的速度，远比战场上的战线移动更为迅速。
俄罗斯经济的传统引擎正在失速。根据官方数据，支撑国家财政的石油和天然气收入在2025年上半年同比下降了16.9%。
国际油价的持续疲软是主要原因，俄罗斯乌拉尔原油的价格一度跌至每桶60美元以下。
与此同时，政府的钱袋子却越开越大。2025年1月至5月，联邦预算支出同比增长超过20%，远高于收入3.1%的增速。收入勉强爬坡，支出却在飞奔，财政赤字的窟窿自然难以填补。
面对困境，俄罗斯已修改了年度预算，调低了收入预期，同时增加了支出安排。有市场分析认为，全年实际财政赤字可能扩大到6至7万亿卢布，远超官方最初目标。
当常规收入难以覆盖开销时，俄罗斯开始动用被视为经济“压舱石”的储备。2025年12月，俄罗斯中央银行采取了非常规措施，开始向国内市场出售黄金储备。
这一举动打破了长期以来的惯例，直接目的是为了支持卢布汇率、补充流动性并弥补财政赤字。
数据显示，自2022年以来，俄罗斯国家财富基金中的流动性资产已大幅减少，黄金储备也从405.7吨降至173.1吨。出售黄金能在短期内换取现金流，但这如同动用家庭的“压箱底钱”，长期消耗将削弱国家应对未来风险的能力。
尽管在抛售实物黄金，但由于国际金价在2025年大幅上涨，俄罗斯黄金储备的总价值反而创下了历史新高。这种“量减价增”的局面，微妙地反映了俄罗斯在储备管理上的复杂处境。
俄罗斯的财政困局并非孤立存在，外部压力正在形成合围。欧盟方面持续讨论加强对俄能源出口的制裁，包括可能进一步降低俄石油价格上限。这预示着俄罗斯最主要的收入来源未来可能面临更多挑战。
天平的另一端，俄罗斯的对手乌克兰正获得持续的外部支援。近期，欧盟领导人达成协议，将在未来两年通过共同举债的方式，向乌克兰提供900亿欧元贷款。
这笔资金由欧盟预算担保，而一个关键条款是，乌克兰偿还贷款的前提是获得俄罗斯的战争赔款。
欧盟内部仍在讨论如何使用被冻结的约2000亿欧元俄罗斯央行资产。虽然该方案因法律与风险分担问题暂时搁置，但始终保持对俄方的压力。
这种“一方失血，一方输血”的财政对比，正在重新定义冲突双方的耐力竞赛。
俄罗斯央行黄金储备比三年前减少过半，而欧盟为乌克兰准备的援助资金已近千亿欧元。克里姆林宫的会议桌上，财政报表与军事地图同等重要。
国际货币基金组织已将俄罗斯2025年经济增长预期下调至0.9%。历史不会简单重复19世纪的领土交易，但现代战争的胜负同样写在财政部的账本里，数字不会说谎。#热点新知#
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